Über den Autor 9

Einleitung 23

Über dieses Buch 24

Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 24

Wie es weitergeht 25

Teil I: Was Fundamentalanalyse ist und warum Sie sie nutzen sollten 27

Kapitel 1 Fundamentalanalyse verstehen 29

Warum lohnt sich die Fundamentalanalyse? 30

Die wahren Werte der Fundamentalanalyse 30

Ein anschauliches Beispiel 31

Fundamentalanalyse in die Praxis umsetzen 32

Auf welche Fundamentaldaten es ankommt 34

Wissen, was Sie brauchen 35

Das Handwerkszeug der Fundamentalanalyse 36

Das Endergebnis im Auge behalten 36

Abschätzen, was ein Unternehmen vorzuweisen hat 36

Burn baby, burn: Finanzmittelverbrauch 36

Die Finanzkennzahl, Ihr Freund und Helfer 37

Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 37

Fundamentalanalyse als Kauf-oder Verkaufssignal nutzen 38

Fundamentaldaten zu ignorieren, ist gefährlich 38

Fundamentalanalyse als Wegweiser 39

Kapitel 2 Sich mit der Fundamentalanalyse vertraut machen 41

Was ist Fundamentalanalyse? 42

Mehr als nur wetten 42

Verstehen, wie die Fundamentalanalyse funktioniert 44

Wer kann eine Fundamentalanalyse durchführen? 45

Den Weg des Geldes mit Fundamentaldaten verfolgen 47

Vergleich der Fundamentalanalyse mit anderen Wegen der Anlageauswahl 48

Was die Fundamentalanalyse von Indexinvestments unterscheidet 48

Vergleich zwischen Fundamentalanalyse und technischer Analyse 49

Die Fundamentalanalyse für sich arbeiten lassen 50

Wie schwierig ist Fundamentalanalyse? Muss ich ein Mathegenie sein? 51

Ist die Fundamentalanalyse für Sie geeignet? 51

Die Risiken der Fundamentalanalyse 52

Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 53

Den Preis für eine Aktie oder Anleihe bestimmen 53

Durch antizyklisches Handeln profitabel sein 54

Der Werkzeugkasten der Fundamentalanalyse 54

Einführung in die Gewinn-und Verlustrechnung 55

Grundlagen der Bilanz 55

Sinn und Zweck der Kapitalflussrechnung 55

Sich mit Finanzkennzahlen vertraut Machen (einschließlich des Kurs-Gewinn-Verhältnisses) 56

Kapitel 3 An der Wall Street die Oberhand gewinnen: Warum die Fundamentalanalyse Anlegern einen Vorteil verschafft 59

Mit Fundamentaldaten besser investieren 60

Aktien auf Grundlage von Fundamentaldaten auswählen 61

Sie gefährden Ihr Portfolio, wenn Sie zu viel zahlen 65

Kurzfristige Volatilität aussitzen 65

Dieselben Basisinfos wie die Profis nutzen 66

Was ist die 'Warren-Buffett-Methode '? 67

Bei Graham und Dodd vorbeischauen 69

Herausfinden, wann man eine Aktie kauft oder verkauft 70

Nicht nur den Preis pro Aktie zählt 71

Wie die Fundamentaldaten eines Unternehmens und sein Kurs auseinanderdriften können 72

Hochgejubelte Story-Stocks vermeiden 73

Verknüpfung von Buy-and- Hold-Strategie und Fundamentalanalyse 74

Langfristig denken 75

Geduld ist nicht immer eine Tugend 76

Kapitel 4 Wie Sie an Fundamentaldaten kommen 77

Im Einklang mit dem Wirtschaftskalender 78

Welche Unternehmen müssen ihre Finanzen offenlegen? 78

Der Startschuss ist gefallen: Die Berichtssaison 80

Die Presse-oder Investorenmitteilung zu den Finanzergebnissen 81

Mit dem Quartalsbericht vertraut werden 83

Ein Wort zum Unterschied zwischen dem Geschäftsbericht und dem 10-K 85

Den Geschäftsbericht durchblättern 86

Den 10-K durchforsten 87

Einführung in die Grundlagen der Buchhaltung und Mathematik 90

Operative Tätigkeit: Auf der Suche nach reibungslosem Betrieb 90

Investitionstätigkeit: Sie müssen Geld ausgeben, um Geld zu verdienen 91

Finanzierungstätigkeit: Mit der Hochfinanz in Einklang stehen 91

Eine grundlegende mathematische Berechnung lernen: Prozentuale Veränderungen 92

Wie Sie an die notwendigen Fundamentaldaten kommen 93

Sich mit der Datenbank der SEC vertraut machen 94

Schritt-für-Schritt- Anleitung für den Zugriff auf Unternehmensgrundlagen mit EDGAR 94

Fundamentaldaten von Webseiten in eine Tabellenkalkulation übertragen 96

Die Dividendenhistorie von Aktien finden 97

Informationen zu Aktiensplits erhalten 98

Teil II: Wie man die Fundamentalanalyse durchführt 101

Kapitel 5 Die Rentabilität eines Unternehmens anhand der Gewinn-und Verlustrechnung analysieren 103

Ein tiefgehender Blick in die Gewinn-und Verlustrechnung 104

Zum Wesentlichen vordringen 104

Die Top Line durchblicken 106

Die Umsätze eines Unternehmens aufschlüsseln 107

Das Wachstum eines Unternehmens beobachten 109

Was sind die Kosten eines Unternehmens? 111

Den Kosten auf den Grund gehen 112

Was bleibt einem Unternehmen unter dem Strich? 114

Gewinnspannen berechnen und herausfinden, was sie bedeuten 115

Unterschiedliche Arten von Gewinnspannen 115

Den Gewinn pro Aktie verstehen 118

Den Gewinn eines Unternehmens mit den Erwartungen vergleichen 119

Die Bedeutung der Anlegererwartungen 120

Vergleich der tatsächlichen Finanzergebnisse mit den Erwartungen 120

Kapitel 6 Mithilfe der Bilanz das Stehvermögen eines Unternehmens messen 123

Sich mit der Bilanz vertraut machen 124

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten trennen 124

Die elementarste kaufmännische Gleichung 125

Die Einzelteile der Bilanz verstehen 126

Alle Aktiva berücksichtigen 126

Mit den Verbindlichkeiten eines Unternehmens Bekanntschaft machen 128

Das Eigenkapital eines Unternehmens großschreiben 129

Die Bilanz analysieren 131

Die Bilanz durch die Common-Size-Brille betrachten 132

Mithilfe der Indexzahlen-Bilanzanalyse nach Trends suchen 134

Betriebskapital bewerten 135

Das Hier und Jetzt analysieren: Liquidität dritten Grades 136

Die Gefahr der Verwässerung 137

Wie Aktien verwässert werden können 137

Wie Aktienoptionen zur Verwässerung beitragen können 138

Mit Aktienrückkäufen zusätzliche Aktien einsammeln 139

Kapitel 7 Mit der Kapitalflussrechnung die Barmittel verfolgen 141

Die Kapitalflussrechnung aus der Sicht des Fundamentalanalysten 142

Mit dem Cashflow in den Fluss kommen 142

Die wichtigsten Bestandteile der Kapitalflussrechnung 143

Den Cashflow aus Betriebstätigkeit in Augenschein nehmen 144

Die liquiden Mittel eines Unternehmens aus Investitionen berücksichtigen 149

In den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit einsteigen 150

Wie die Gewinne Anleger täuschen können - aber nicht der Cashflow 151

Eine schnelle und einfache Methode zur Überwachung des Cashflows 152

Die Grundlagen des freien Cashflows verstehen 155

Berechnung des freien Cashflows 156

Die Cash-Burn- Rate eines Unternehmens messen 157

Kapitel 8 Investitionen mit Finanzkennzahlen präzise planen 159

Mit Finanzkennzahlen herausfinden, was in einem Unternehmen wirklich vor sich geht 160

Welche Finanzkennzahlen Sie kennen sollten und wie Sie sie benutzen 161

Verwendung von Kennziffern zur Bewertung des Managements 163

Die Effizienz eines Unternehmens prüfen 166

Die finanzielle Lage von Unternehmen abschätzen 169

Die Bewertung eines Unternehmens in den Griff bekommen 171

Sich mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis vertraut machen 174

Wie wird das KGV berechnet? 174

Was das KGV über eine Aktie aussagt 175

Das KGV in die richtige Perspektive rücken 176

Das KGV auf die nächste Stufe heben: das KGWV 176

Das KGV des Gesamtmarkts beurteilen 177

Kapitel 9 Die Aktionärsinformation zur Hauptversammlung als Quelle für Anlagetipps nutzen 179

Die Aktionärsinformationen auf den Punkt gebracht 180

Informationen in der Aktionärsinformation sichtbar machen 180

Wie man sich die Aktionärsinformation beschafft 182

Fundamentalanalyse jenseits der Zahlen 184

Über die Grundsätze der Unternehmensführung Bescheid wissen 184

Den Vorstand kennenlernen 185

Schritt für Schritt durch die Aktionärsinformation 186

Den Aufsichtsrat (board of directors) kennenlernen 186

Die Unabhängigkeit von Aufsichtsratsmitgliedern untersuchen 187

Ein Blick in die Ausschüsse des Aufsichtsrates 187

Potenzielle Konflikte zwischen Aufsichtsrat und Unternehmen aufspüren 188

Verstehen, wie der Vorstand bezahlt wird 188

Prüfung des Wirtschaftsprüfers 190

Informationen über die anderen Investoren einer Aktie herausfinden 191

Wie viel zahlen wir Ihnen? Die Vergütung von Führungskräften verstehen 191

Herausfinden, wie viel Führungskräfte verdienen 192

Die anderen Vergünstigungen prüfen, die Führungskräfte erhalten 193

Wo das echte Geld herkommt: Optionen und Belegschaftsaktien 195

Ein Blick auf Ihre Mitaktionäre 196

Herausfinden, wer die Aktie noch besitzt 196

Was andere Investoren beschäftigt: Vorschläge von Aktionären 196

Teil III: Mit der Fundamentalanalyse Geld verdienen 199

Kapitel 10 Nach fundamentalen Gründen für einen Kauf oder Verkauf suchen 201

Auf der Suche nach Kaufsignalen in den Fundamentaldaten 202

Unternehmen mit Stehvermögen finden 204

Auf der Suche nach aufstrebenden Unternehmen 207

Auf die Köpfe hinter dem Geschäftsbetrieb setzen 209

Auf die Gewinnrendite achten 211

Wissen, wann man aus einer Aktie aussteigt 212

Einige der wichtigsten Gründe, sich von einer Aktie zu verabschieden 213